◆昭和３１年、弱冠２５歳で出資金百ドルを手に 「投資パ−トナ−シップ」 を設立し本格的な株式投資を始め、今や全米ナンバ−ワンの資産家と言われている男 “ウォ−レン・バフェット” は 「勝負師」 とか 「相場師」 としては決して呼ばれる事はない男ですが、企業買収には財を惜しまず、憎まれず傷つけず、関係者の総てをハッピ−にさる手段は新しい理論や技法を振り回すのではなく、極めてオ−ソドックスな投資の法則を用いて成功しているのです。 求める投資対象はリスクの有無が極く小さなものと判断した時の 「確率と賭け率」 はきゅう覚に似て大胆かつ綿密でリスクを冒す事は厭わな い点、持って生まれた能力なのか、経験なのか、環境に恵まれていたのか、定 かで無いが、利己的な考えだけは決して持たなかった男です。
◆パフェット自身 「ノアは雨が降り出してから箱舟をつくり始めたのではない」 と言っている通り、案外、超能力を持って居たのかも知れない。 ファンドの運用者とし、経営権を握る大株主になっても、企業のトップや担当者に注文を付ける事は 「４割バッタ−に対してスイングの注文をつける様なもの」 と、バ−トナ−信じ、応援姿勢を示し、自分の弱い分野には手を出さず成功を収め続けているのです。 「重大な成果をもたらしたのは１２回だけ」 と言う所を考えれば、企業の発展と共に成功した人物という事なのです。 有名な成果を遂げた銘柄の中には 「コカ−コ−ラ」 の株式を昭和６３年、６４年に１０億ドルを投じ、３年後に４倍の利益を挙げ、更に資産を増やし続けているのです。 ウォ−ルト・ディズニ−によるキャピタル・シティ−ズＡＢＣの買収に際してもアッと言う間に１７億ドルを手にしたのです。
◆株式市場の不振の時、株価が安く成っている企業、絶対に潰れない業種に投資する事で、目先の相場の動向や経済、金利、政局に気を配る必要もなく、将来性を評価して 「気にいれば買う」 至極当然の投資戦法で財をなしたのです。 パフェットの巨万の富を築いた戦法は 「人の嫌がる時に買え」 です。 「今まさに新しい時代の出発」 です。 “親の意見と冷や酒は、その場で効かずに後で効く”
格言
- 1ドルのものを40セントで買う哲学を学んだ。
- 文字通り、天から光が射してきたような気がしました。
- リスクとは、自分が何をやっているかよくわからないときに起こるもの。
- ただ一つ言えるのは他人が慎重さを欠いているときほど、自分たちは慎重に事を運ばなければならない
- 株式市場は短期的には人気投票の場にほかならない。長期的には、企業の価値を計る計算機の役目。
- 株式投資の極意とは、いい銘柄を見つけ、いいタイミングで買い、いい会社である限りそれを持ち続ける
- 世論調査なんて考えることの代わりにはならない。
- ビジネス・スクールでは難しく複雑な方法は単純な方法より価値がある。単純なやりかたが効果ある。
- ルール その1：絶対に損をするな。 ルール その2：絶対にルール1を忘れるな。
- ビジネスの世界では、いつもフロントガラスよりバックミラーの方がよく見えるもの。
- 風見鶏を見ているだけでは金持ちにはなれない。
- 時代遅れになる原則はそもそも原則ではない。 (バリュー投資について)
- 尊敬できる人のもとで働きなさい。 (就職に関するアドバイス)
- ウォーレンはカラーテレビのような人。 みなが白黒なのに彼にはカラーに見えるの・・・(妻スーザン)
- 買うのは企業で株ではない。
==投資基準==
*その企業は経済的に意義のある企業か？ つまり、価格で比べられるような企業ではないか？
その企業は消費者独占企業か？ [ロイヤルティー] を取れる有名なブランドを持っているか？ 豊富な資本を持つ企業が競争に参加してきた場合、その企業は大丈夫か？
*その企業は売上高は上昇傾向にあるか？ そこから良好で継続的な利幅が取れているか？
*負債資本比率は低いか？ 売上高負債比率は高いか？ 売上高が業界平均を下回った場合、負債を数年以内で返済できるか？
*ROEはその企業の平均ROEよりも高いか？ 12％以上か？ 業界平均よりも高いか？ 総資産に対する継続的で高いリターンを得られているか?
*その企業は成長のための資本をもっているか？
*その企業は高い事業維持コスト、低い資本消費、投資による現金の外部流出になっていないか？ これは性能を上げることではない。
*その企業は良い投資機会に資本を再投資できるか？ その投資の結果は利益の観点から見て良好か？
*その企業はインフレの時、商品の値上げをできるか？
爺は皆様に考えて戴き儲けて貰う。其の為、此のメッセ−ジを送り続けているのです。